来源:华尔街见闻

  重点关注:美联储、日本央行等公布利率决议,中国公布11月经济数据,美国公布11月PCE物价指数、零售数据、三季度实际GDP年化季环比终值。国务院新闻办公室将于周一上午10时举行新闻发布会,欧元区公布12月PMI初值。

下周重磅日程:美、日、英央行齐上阵!中国11月经济数据、美联储最爱通胀指标公布

  12月16日至12月33日当周重磅财经事件一览,以下均为北京时间:

  下周重点关注:美联储、日本央行、英国央行、俄罗斯央行公布利率决议,中国公布11月经济数据。

  此外,美国公布11月PCE物价指数、零售数据、三季度实际GDP年化季环比终值。国务院新闻办公室将于周一上午10时举行新闻发布会,欧元区公布12月PMI初值。

  美联储12月利率决议来了!几乎100%降息?

  12月4日,美联储主席鲍威尔在缄默期开始前最后一次发声表示,考虑到美国经济比9月份开始降息时表现得更为强劲,这使得政策制定者在进一步降息时可能会更加谨慎。

  目前,市场普遍预期美联储将在FOMC会议上宣布降息,联邦基金期货市场目前显示,美联储官员几乎100%会选择再次降息25个基点。

  值得一提的是,这一预期并非基于最新公布的通胀,而是基于整体经济形势的走向。

  媒体分析提醒,不要对美联储在下周降息后发出的前瞻性指引感到惊讶,美联储可能会谨慎地考虑后续降息步伐,他们或暗示将在年初暂停降息,并且减少2025年降息次数。

  天风证券宏观首席分析师宋雪涛认为,美联储2025年可能会走出“深V”的利率政策,会先降息然后再加息。先降息有两个原因:

第一个原因是特朗普的回归可能会给鲍威尔(美联储主席)比较大的政治压力,让联储降息。

第二个原因是通胀走势也支持先降息后加息,特朗普鼓励国内石油钻探、俄乌冲突与巴以冲突的缓和均有助于油价下降,拉低通胀。而关税推高通胀的影响,将在2025下半年体现出来,让美联储面临加息压力。

  中国11月经济数据

  上月数据显示,中国1-10月房地产开发投资下降10.3%,新建商品房销售面积同比下降15.8%。10月各线城市商品住宅销售价格环比降幅收窄或转涨、同比降幅趋稳,一线二手房环比13个月首次转涨,其中上海环比上涨0.2%,北京环比上涨1.0%。

  广发证券郭磊认为,9月政治局会议指出要推动房地产“止跌回稳”,12月9日中央政治局会议再提稳住楼市,足见对这一问题的重视,地方房地产政策的调整有望继续延续,2025年依然有边际上的空间。这里并提股市也显示政策对于资本市场实体融资、预期传导等功能的重视。

“以旧换新”政策带动下,中国10月社会消费品零售总额同比4.8%,连续第二个月反弹,增速创1-2月以来新高。

  中央政治局会议会议强调,“要大力提振消费、提高投资效益,全方位扩大国内需求”,中国银河证券认为,扩大内需放在重点工作第一位,提振消费是重中之重。

  自7月政治局会议提出“要以提振消费为重点扩大国内需求”表述以来,消费逐渐成为重点扩大国内需求的重要抓手,而在2025年我国宏观经济环境面临更大不确定性之际,提振消费更加成为全方位扩大国内需求的重中之重。

  日本央行“按兵不动”?市场预计加息或推迟到明年

  近期,随着日元的反弹缓解了原材料进口的通胀压力,使得许多日本央行的政策制定者并不急于立刻采取行动,即使日本的借贷成本仍然接近零。

  12月12日,据路透社援引的知情人士报道,五位熟悉日本央行想法的消息人士称,日本央行下周倾向于维持利率不变,因为决策者倾向于花更多时间审视海外风险和明年薪资前景的线索。

  11日,彭博社报道援引情人士报道,日本央行官员认为,在加息之前等待几乎没有成本,同时仍对下周加息持开放态度,这取决于数据和市场的发展。

  有分析认为,日央行的现状不适合加息:

“如果在12月而不是1月采取行动,可能会让市场认为日本央行急于将利率上调至对经济中性的水平。”

  不过,拖得太久也有风险。美国银行的策略师Shusuke Yamada警告说:

“如果日本央行将加息推迟到3月,套利交易主题很有可能会卷土重来,日元可能会再次贬值至155或略低于11月触及的157水平。”

  美联储最爱通胀指标公布

  周五,美国公布11月PCE物价指数,周二公布11月零售数据、周四公布三季度实际GDP年化季环比终值。

  上月数据显示,10月PCE数据较9月反弹,达到2.8%。服务价格上涨是10月通胀的主要推动力,上涨0.4%。反映出投资组合管理费激增,这与美股上涨是同步调的。

  虽然自美联储开始收紧货币政策以来,美国通胀率已大幅下降,但对家庭来说,通胀仍然是一个棘手的问题,在美国总统竞选中占有重要地位。尽管过去两年通胀率有所放缓,但通胀的累积影响已严重打击消费者,尤其是工资水平较低的消费者。

  此外,美国当选总统特朗普的经济议程将使未来的政策道路变得更为复杂。已经有公司表示,由于预期关税上调,已在考虑明年初提高价格。耶鲁大学预算实验室数据显示,特朗普关税政策以及其引发的报复性关税,从水果到汽车,一切价格都将上涨,将导致美国CPI涨幅上行0.75个百分点。

  上月数据显示,受汽车购买量激增的推动,美国10月零售销售增长,其他类别的零售预示着在进入假日季时出现了一些增长势头。

  美国三季度GDP保持稳健,主要得益于消费者支出的强劲表现。报告显示,消费者支出在三季度增长了3.5%,尽管略低于预期和初值的3.7%,仍是今年以来的最高增幅。

  其他重要数据、会议及事件

  12月13日,国务院新闻办公室宣布,将于2024年12月16日(星期一)上午10时举行新闻发布会。

  此次发布会将邀请国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司负责人付凌晖出席,介绍2024年11月份国民经济运行情况,并回答记者提问。

  上月数据显示,11月欧元区商业活动再度下滑,服务业与制造业PMI双双进入萎缩区域,新订单连续六个月下降且降幅持续扩大,企业信心降至一年来最低。法国商业活动水平连续第三个月下降,萎缩速度为今年1月以来最快。

  瑞银指出,英国央行将暂停本月减息。

  对于2025年,预计累计降息150个基点,即明年2月、5月、8月、9月、11月和12月各降息25个基点,到2025年底降至3.25%。

  10月26日,俄罗斯央行超预期加息,基准利率上调200个基点至21%。21%的基准利率,为历史新高水平。为了抑制通货膨胀,俄罗斯央行此前已多次大幅加息。

  打新机会

  当周(12月16日-12月20日)A股有2只新股申购,0只新股上市。

下周重磅日程:美、日、英央行齐上阵!中国11月经济数据、美联储最爱通胀指标公布

  当周共计29只(A类与C类合并统计)新基金发行,其中债券型基金5只,股票型5只,指数基金8只。

下周重磅日程:美、日、英央行齐上阵!中国11月经济数据、美联储最爱通胀指标公布